Algunos consejos para invertir en Bolsa

ALGUNOS CONSEJOS PARA INVERTIR EN BOLSA

Manuel de la Prada Espina

Asesor bursátil

Entre septiembre y octubre la Bolsa se ha revalorizado un 19%. Si está usted tentado de invertir ahora, los siguientes consejos pueden servirle de ayuda y orientación.

Antes que nada, ha de saber que la inversión en Bolsa no es apta para todo el mundo. Para poder invertir en Bolsa se necesitan cuatro cosas: dinero, conocimientos, valor y paciencia. La falta de conocimientos se puede suplir acudiendo a un asesor bursatil, pero si usted es propenso a los ataques de pánico o es impaciente sería mejor para su cartera y para su corazón que no invirtiera en Bolsa. Warren Buffett, uno de los mayores inversores del mundo, afirma que si usted no puede resistir una bajada de Bolsa del 50% sin sufrir un ataque de pánico es mejor que invierta en cualquier otra cosa.

Al plantearse su inversión en Bolsa tendrá que decidir sobre cuatro cuestiones:

- cuánto invertir

- en qué valores invertir

- a qué precio comprar

- a qué precio vender

Cuánto invertir

Según el punto del ciclo en que se encuentre la Bolsa, puede ser conveniente invertir una parte mayor o menor de su capital disponible. Así, si la Bolsa está hundida y los precios de los valores por los suelos puede ser conveniente invertir incluso un 75% de su capital en renta variable y un 25% en renta fija. En uua situación normal el reparto puede ser de un 50% en renta variable y otro 50% en renta fija. Finalmente, si la Bolsa lleva tiempo subiendo y usted sospecha que ya está relativamente cara, no invierta en ella más de un 25% de su capital, manténgase en renta fija o en liquidez.

En todo caso, jamás se endeude para comprar Bolsa ni invierta dinero que vaya a necesitar para otra cosa en un plazo medio.

En qué valores invertir

Para tomar está decisión es importante que se guíe por los cuatro criterios siguentes. Los tres primeros podrá encontrarlos en las páginas de Bolsa de cualquier publicación financiera, aunque una vez seleccionadas las empresas en las que piensa invertir le recomiendo que contraste los datos con los de la página web de la empresa o los de la CNMV.

- PER (price earning ratio): es el número de años que tardaría en recuperar su inversión con su parte de las ganancias de la empresa. Por ejemplo, si la empresa gana 3 € anuales por acción y su precio es de 33 €, su PER valdrá 11. En general no es conveniente invertir en empresas cuyo PER sea mayor que 12.

- Precio/Valor contable: en general, no debe invertir en empresas cuyo precio sea más de 1,5 veces su valor contable.

- Dividendo: las empresas suelen apartar una parte de sus beneficios (las reservas) para pagar deudas, acometer inversiones etc.; y el resto (los dividendos) lo dedicará a recompensar a sus accionistas. En general a mi me gusta invertir en empresas que remuneran mi inversión al menos en una medida similar a la renta fija.

- Endeudamiento: para medir el endeudamiento podemos comparar el inmovilizado de la empresa (sus inversiones acumuladas) con sus recursos propios. En general, el inmovilizado debe estar financiado al menos en un 50% por recursos propios (capital y reservas).

Si usted no entiende de Balances o, sencillamente, no le apetece meterse en estos berenjenales, siempre puede preguntar a un asesor bursátil o bien invertir en un fondo que replique un índice, por ejemplo, el IBEX. Estos fondos componen su cartera con los mismos valores y en la misma proporción que está compuesto el índice al que replican, de manera que si el índice sube un 1,2%, el valor del fondo también subirá un 1,2%.

Una última advertencia, si va a invertir en una empresa que no figure en el IBEX, compruebe previamente su volumen de operaciones, no sea que se trate de una empresa cuyas acciones se vendan de muy de tarde en tarde, y cuando llegue el momento de venderlas le cueste trabajo encontrar un comprador.

A qué precio comprar

El hecho de que un valor supere los cuatro criterios anteriores no quiere decir que se deba invertir en él. Puede ser que el valor se encuentre en una tendencia bajista y que más adelante se encuentre incluso más barato que ahora.

Por otra parte aquí hay que considerar en qué fase del ciclo bursátil nos encontramos. Si creemos que la fase es ascendente, es conveniente invertir; si creemos que es descendente, es conveniente vender; y si creemos que estamos en una etapa de fluctuaciones entonces habrá que comprar en la parte alta de los ciclos y vender en su parte baja.

Hay inversores muy famosos que aconsejan no tener en cuenta el ciclo bursátil por la dificultad de predecirlo, aunque también los hay que insisten en su importancia. Si no tiene ni idea de lo que puede deparar el futuro tampoco importa demasiado: espere a que los valores que ha elegido bajen un 25% por debajo del PER especificado en los criterios de selección.

Hay un refrán bursátil que le puede servir de guía porque acierta casi siempre: compre cuando todos vendan y venda cuando todos compren. Cuando vea en los diarios o en la televisión titulares del tipo "La Bolsa se hunde", "Fuga de inversores en la Bolsa", etc. cuando todo el mundo sea pesimista, cuando parezca que se hunde el mundo y no va a haber posibilidad de recuperación, cuando advierta señales de pánico por todas partes,  prepare su cartera, ha llegado el momento de invertir. Estará lleno de dudas y de miedo, porque algo se habrá contagiado usted del pesimismo ambiental. No importa, invierta. Recuerde que en los requisitos para invertir le dije que uno de ellos era el valor. Cuando llegue una de estas crisis comprenderá hasta que punto es necesario para ser un inversor de éxito.

A qué precio vender

Probablemente esta es la decisión más difícil de todas. Los mejores consejos son los opuestos a los de la cuestión de a qué precio comprar, o sea, venda cuando sus valores dejen de cumplir los criterios de selección, venda cuando todo el mundo compre, venda cuando vea titulares del tipo "La Bolsa sube sin parar", "Máximos históricos en Bolsa", etc.

Dados los grandes beneficios que se pueden obtener de la inversión en Bolsa, no es de extrañar el elevado número de estudios sobre cómo determinar sus máximos y sus mínimos, sobre las reglas de acción más rentables, sobre las correlaciones estadísticas con multitud de variables económicas y no económicas, etc. No hace mucho se publicó un artículo sobre la correlación de las subidas y bajadas de Bolsa con las fases de la luna. En las líneas anteriores he intentado transmitir los consejos más importantes sobre inversión en Bolsa. Es imposible que en un artículo de esta extensión estén todos los que son, pero estoy seguro de que todos los que están le pueden resultar muy útiles. Suerte con sus inversiones.

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